주식 시장은 파도와 같습니다.

주식 시장은 바다와 같다

투자 거인 Warren Buffett은 "조수가 나오면 누가 알몸으로 헤엄 치고 있는지 알 수 있습니다."라고 유명하게 말했습니다. 이에 대한 나의 출처는 BRK의 전임자 인 Berkshire Hathaway와 Buffett Partners Limited의 주주들에게 보내는 모든 편지를 읽었습니다. 평소처럼 Buffett은 여기에서 민중의 지혜를 사용하여 매우 적절한 비유를 지적합니다. 바다와 그 조수는 밀물과 매우 흡사하게 썰물과 흐르는 물 덩어리 (유동성과 자본)가있는 한 주식 시장과 같습니다. "조세가 모든 배를 들어 올린다"는 말은 다소 덜 설득력이있을 수 있지만 확실히 적용됩니다. 주식 시장이 상승하면 대부분의 개별 주식도 상승하는데, 이는 주로 부의 효과와 투자자 심리 때문입니다. 내가 해양으로서의 주식 시장 비유를 더 많이 사용하고 도살하는 동안 당신이 나를 참아 주면, 나는투자를 더 잘 이해하는 데 사용할 수있는 네 가지 고유 한 은유와 투자 및 거래를위한 전략을 공식화하는 방법을 알려드립니다. 이 기사의 목적을 위해, 나는 당신이 당신의 포트폴리오에 많은 사업체를 가지고있는 당신이 저와 같은 가치 투자자라고 가정 할 것입니다… 물론 적절한 가격이 나오지 않는다면….

개별 기업은 돌고래입니다

맞습니다: 돌고래. 당신이 소유 한 개별 사업체는 주가 측면에서 일종의 마음을 갖게 될 것입니다. 수면을 따라 위아래로 흔들리지 만 때로는 꽤 깊이 잠수하여 이전에 가능하다고 생각하지 못했던 깊이로 떨어집니다. 이런! 그러나 때로는 돌고래가 예기치 않게 (또는 실제로 해양 포유류를 이해한다면 예상대로) 수면 위로 뛰어 오를 것입니다. 때로는 주식이 내재 가치 이상으로 상승 할 때가 있습니다. 주식을 따라 가고 있고 내재 가치 아래로 떨어지면 구매할 때입니다. 당분간 주식의 내재 가치가 무엇인지 이해해야합니다 (하지만 주주에게 보내는 Buffett의 편지 또는 Poor Charlie의 Almanack을 읽으십시오.사본을 찾을 수 있으면 이러한 개념을 이해하는 데 도움이됩니다.) 이러한 개별 주식이 오르락 내리락하는 것을 조심하고, Mr Market의 비합리성이 당신에게 팔기에 좋은시기라고 말하면 그것을 선택하십시오.

오늘날의 시장주기는 물결입니다

파도는 예측 가능한 규칙적으로 해수 표면을 위아래로 들어 올립니다. 주어진 날짜의 시장은 다소 불규칙 할 수 있지만 일반적으로 상당 부분에 대해 한 방향 또는 다른 방향 (황소 또는 약세)의 추세가 있습니다. 하루, 때로는 하루 종일. 이 비교적 짧은 실행은 상승하면 많은 주식을 올릴 수 있고 하락하면 하락합니다. 개별 증권 포트폴리오가 합리적으로 잘 다변화 된 경우 일반적으로 75 % 정도가이 물결 과 함께 움직이는 것을 볼 수 있습니다. 이것은 돌고래 가 파도를 치는 것과 동시에 뛰어 오르는 경우에 고려해야 할 매우 유용한 정보가 될 수 있습니다. 그리고 물론 그 반대는 사실입니다.

황소 / 곰 시장주기는 들어오고 나가는 조수입니다

밀물이 들어오고 나가는주기의 시간 프레임은 총 24 시간이고 시장은 전체주기를 완료하는 데 5 ~ 15 년이 걸리지 만 몇 년이 걸리거나 몇 년이 걸립니다. 들어오고 나가는 조수는 시장의 썰물과 흐름에 대해 믿을 수 없을 정도로 적절한 비유입니다. Howard Marks는 그의 메모에서 놀라운 기록과도 같으며, 투자에 열심 인 학생에게 시장에서 진정으로 신뢰할 수있는 것은 사이클이라는 점을 지적합니다. 돌고래는 일반적으로 물에서 1 ~ 2 미터 정도 튀어 나올 수 있고 파도는 몇 피트 높이까지 올라갈 수 있지만, 조수가 빠져 나가면 물의 표면은 그것보다 상당히 낮아질 것입니다. 만조가 될 것입니다. 이는 평균적으로 조수가 일일 시장주기보다 더 중요한 요소임을 의미합니다.이것은 투자자와 트레이더가 빈번하게 떨어지는 함정입니다. 주가는 주어진 날에 5 % 하락할 수 있으며 구매할 때처럼 보입니다. 확실히 그럴 수는 있지만, 처음 시청을 시작한 이후 동일한 주식이 50 % 상승한 "조수"(강세장)를 타고 있었다면 그렇지 않습니다. 당연히 이것은 거래와 투자가 갈라지기 시작하는 곳입니다. 트레이더는 주식이 다음 날, 주 또는 월에 다시 반등 할 수 있기를 바라며 매우 단기적인 하락에도 괜찮을 수 있습니다. 그들이하는 일은 아마도 그들이 틀린 것보다 더 자주 옳을 것입니다. 그럼에도 불구하고 장기적인 이익에 초점을 맞추고 있다면 일상적인 변동과 비교하여 시간이 지남에 따라 시장의 규모를 고려하십시오. 자, 만약그러나 같은 주식이 처음 시청을 시작한 이후로 50 % 상승한 "조수"(강세장)를 타고있는 경우에는 그렇지 않습니다. 당연히 이것은 거래와 투자가 갈라지기 시작하는 곳입니다. 트레이더는 주식이 다음 날, 주 또는 월에 다시 반등 할 수 있기를 바라며 매우 단기적인 하락에도 괜찮을 수 있습니다. 그들이하는 일은 아마도 그들이 틀린 것보다 더 자주 옳을 것입니다. 그럼에도 불구하고 장기적인 이익에 초점을 맞추고 있다면 일상적인 변동과 비교하여 시간이 지남에 따라 시장의 규모를 고려하십시오. 자, 만약그러나 같은 주식이 처음 시청을 시작한 이후로 50 % 상승한 "조수"(강세장)를 타고있는 경우에는 그렇지 않습니다. 당연히 이것은 거래와 투자가 갈라지기 시작하는 곳입니다. 트레이더는 주식이 다음 날, 주 또는 월에 다시 반등 할 수 있기를 바라며 매우 단기적인 하락에도 괜찮을 수 있습니다. 그들이하는 일은 아마도 그들이 틀린 것보다 더 자주 옳을 것입니다. 그럼에도 불구하고 장기적인 이익에 초점을 맞추고 있다면 일상적인 변동과 비교하여 시간이 지남에 따라 시장의 규모를 고려하십시오. 자, 만약주가가 다음 날, 주 또는 달에 반등 할 수 있기를 바라며, 그들이하는 일에 능숙하다면 틀린 것보다 더 자주 옳을 것입니다. 그럼에도 불구하고 장기적인 이익에 초점을 맞추고 있다면 일상적인 변동과 비교하여 시간이 지남에 따라 시장의 규모를 고려하십시오. 자, 만약주가가 다음 날, 주 또는 달에 반등 할 수 있기를 바라며, 그들이하는 일에 능숙하다면 틀린 것보다 더 자주 옳을 것입니다. 그럼에도 불구하고 장기적인 이익에 초점을 맞추고 있다면 일상적인 변동과 비교하여 시간이 지남에 따라 시장의 규모를 고려하십시오. 자, 만약밀물이 솟아 오르는 파도 와 도약하는 돌고래 가 일렬로 일렬로 일어나면 판매 할 수있는 좋은 기회가있을 수 있습니다 (물론 그 반대입니다).

상시 시장은 지구 온난화입니다

일을 마무리하는 더 병적 인 비유는 어떻습니까? 육지에있는 빙산이 녹아 물 속으로 흘러 가면서 기후 변화 (지난 100 년 동안 빠르게 가속화 된 경제 성장으로 인해 작은 부분은 아니지만)로 인해 해수면이 점차 상승하고 있습니다. 해안 도시는 이미 여러 곳에서 멸종 위기에 처해 있으며 다음 반세기는 우리에게 더 많은 것을 가져올 것으로 보입니다. 비슷한 방식으로 주식 시장은 항상 더 많은 물이 추가되는 바다입니다. 다우 존스 산업 평균, S & P 500 또는 상대적으로 포괄적 인 수의 지수 차트를 살펴보면 시간이 지남에 따라 지수 및 꾸준한 성장이라는 매우 명확한 추세를 알 수 있습니다. 장기적인 투자 전략은이를 고려할 필요가 있습니다.종종 "시장의 시간이 시장의 타이밍을 능가한다"는 말을 듣게 될 것입니다. 시간이 지남에 따라 경제 성장의 지구 온난화는 평균적으로 다음 세기에 걸쳐 해수면이 엄청나게 상승 할 것이라는 개념만큼 확실합니다.

그래서 뭐?

여기에서 투자 및 거래 철학이 작용합니다. 모든 개인은 주식에서 원하는 것이 무엇인지에 대해 다른 요구와 욕구를 가질 것이기 때문에 모든 사람의 포트폴리오는 조금 달라야합니다. 시간이 지남에 따라 해수면 상승으로 이어지는 경제 성장의 지구 온난화 는 피할 수 없지만 , 밀물이 들어오고 나가는 것을 고려하여 단기 및 중기 적으로 돈을 벌 수 없다는 의미는 아닙니다., 특히 기간이 5 년에서 10 년 사이 인 경우. 점프하는 돌고래 와 볏이있는 파도의 시간을 잴 수 없다는 말은 아닙니다.기간이 주 또는 개월 인 경우. 반면에 다양한 시간에 네 가지 힘을 모두 전달할 수 있다면 처음에 훌륭한 비즈니스를 선택하는 한 포트폴리오가 극적으로 향상 될 것이 거의 확실합니다. 그렇게한다면, 항상 지구 온난화를 기본으로 할 수 있으며 결국에는 비즈니스의 시장과 가치가 일치해야한다는 불가피한 결론을 내릴 수 있습니다.