차례:
artemuestra (Flickr를 통해)
대부분의 일반 투자자는 우선주에 대해 들어 본 적이 없습니다. 또는 그들이 가지고 있다면 전설적인 Warren Buffett가 Heinz의 선호 지분에 투자했기 때문입니다 (57 품종 명성).
우리가 당연히 생각하는 보통주 이외에도 다양한 종류의 주식이 있으며, 투자자들에게 가장 흥미로운 것은 우선주입니다.
우선주 (우선주 또는 줄여서 '선호'라고도 함)는 투자자에게 매우 높은 수익을 제공 할 수 있습니다. 관련된 위험을 감안할 때 그만한 가치가 있습니까? 그리고 이러한 높은 수익률에 대한 대가로 무엇을 거래하고 있습니까?
선호 공유의 작동 방식
우선주는 회사의 주식이지만 보통 "보통주"주식과는 다릅니다.
보통주 배당금은 미리 정해져 있지 않지만 우선주 배당금은 고정되어 있으며 보통주 배당금이 지급 되기 전에 항상 지급됩니다.
일반적으로 우선주는 않습니다 하지 보통주가처럼 회사에서 투표를 얻을. 예외는 우선주 배당금이 지급되지 않는 경우입니다.
우선 공유는 "누적"또는 "비누 적"이 될 수 있습니다. 누적 우선주에는 일반 배당금 이전에 다음 번에 누락 된 배당금이 구성됩니다. 비누 적 우선주는 그렇지 않으며 모든 배당금은 별도로 처리됩니다. 과거의 미납금에 대한 "보조"는 없습니다.
때로는 우선주가 "호출 가능"합니다. 이는 발행 회사가 미리 합의 된 고정 가격으로이를 상환 할 수 있음을 의미합니다.
이러한 특징 (고정 배당, 고정 금액으로 상환, 보통주보다 더 나은 보안)은 우선주가 투자자의 관점에서 어떤면에서 회사채와 더 비슷하다는 것을 의미합니다.
Sean McMenemy (Flickr를 통해)
투자와 같은 우선주
Preference Shares는 보통주와 회사채 사이의 약간의 하이브리드이기 때문에 그들의 투자 특성은 보통주와 같은 방식으로 그리고 회사채와 같은 다른 방식으로 있습니다.
보통주와 마찬가지로 우선 주주는 모든 채권자 (예: 직원 빚진 임금, 채권 보유자, 초과 인출 빚진 은행)가 지급 된 후에 만 지급됩니다.
그러나 채권 보유자와 마찬가지로 우선 주주는 일반 주주보다 먼저 지급됩니다. 따라서 신용 위험은 같은 회사의 회사채보다 높지만 해당 회사의 보통주에 대한 신용 위험보다 낮습니다.
배당금은 고정되어 있으며 회사채와 유사합니다. 그러나 (특히 비누 적 우선주의 경우) 배당금 미지급은 회사채 채무 불이행과는 다릅니다. 회사가 이익을 본다면 미래에 지불 할 수 있습니다. 그러나 회사채 채무 불이행은 회사가 구조 조정되거나 해체 될 수 있습니다.
우선주가 투자로서 갖는 위험을 이해하면 귀하가 얻는 수익의 개별 구성 요소를 이해할 수 있습니다. 다른 "위험 프리미엄"이 그러한 종류의 위험을 감수하는 것에 대한 보상으로 생각 될 수 있기 때문입니다.
우선주 투자의 장점
1. 같은 회사의 회사채보다 수익률이 높습니다.
그러나이 높은 수익률은 회사가 불이행하고 돈을받지 못할 더 높은 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 지불해야합니다. 채권 보유자 및 기타 채권자는 지급 순서에서 귀하보다 더 높을 것임을 기억하십시오. 더 높은 수익은 일반적으로 더 높은 위험과의 상충 관계이며, 귀하가 감수하고있는 위험을 이해하는 한 괜찮습니다.
2. 그들은 같은 회사 (보통)의 보통주보다 높은 수입을 가지고 있습니다.
우선주는 배당금과 자본 가치의 증가로부터 이익을 얻지 못하기 때문에 수익의 더 많은 것을 처음부터 배당금으로 지불해야합니다. 이는 예를 들어 은퇴 후 살기 위해 소득을 얻으려는 투자자에게 보통주보다 우선주가 더 나은 옵션을 만듭니다. (투자 수익을 얻는 두 가지 방법 인 자본 이득과 소득의 차이는 여기를 참조하십시오.)
시간이 지남에 따라 보통주가 배당 성장률이 매우 높으면 우선주보다 더 높은 배당금을 지불하게되지만 보장되지 않으며 어떤 경우에도 매우 오랜 시간이 걸릴 수 있습니다.
3. 보통주보다 안전합니다.
지불 순서에서 채권 보유자 및 기타 채권자보다 뒤처져 있지만 우선주 배당금은 보통 배당금을 지불하기 전에 지불해야합니다. 따라서 보통 주주보다 앞서 있습니다.
Nick Ares (Flickr를 통해)
우선주 투자의 단점
1. 그들은 같은 회사의 회사채에 투자하는 것보다 더 위험합니다.
회사 채권보다 더 높은 수익률에 대한 상충 관계는 회사가 돈이 부족할 경우 채권 보유자가 먼저 지불을 받게된다는 것입니다.
2. 보통주보다 기대 수익률이 낮습니다.
보통주는 배당금과 자본 가치의 미래 성장의 혜택을 받기 때문에 평균적으로 보통주는 장기적으로 더 많은 수익을 올릴 것입니다. 그러나 이것이 보장되지는 않지만 보통주는 우선주보다 적게 벌 수 있습니다.
3. 구매 및 판매가 더 어려울 수 있습니다.
일반적으로 우선주에 대한 시장이 작기 때문에 가격을 낮추지 않고 서둘러 많은 것을 팔기가 어려울 수 있습니다. 그러나 한 회사에서 많이 사용하지 않고 다른 회사에서 적은 수의 기본 설정을 소유하거나 오랫동안 유지하려는 경우 이는 문제가되지 않습니다.
4. 인플레이션은 그들의 가치를 감소시킬 수 있습니다
우선주에 대한 배당금이 금전적 조건으로 고정되어있는 경우 (즉, 인플레이션 조정없이) 예상 인플레이션이 높으면 지급 된 배당금의 실제 가치가 감소합니다.
또한 인플레이션 기대치가 변하면 투자자가 더 높은 수익 (즉, 더 저렴한 가격)을 요구하므로 우선주의 자본 가치가 하락할 수 있습니다.
우선주는 등가 주와 회사채 사이에 투자하는 것으로 생각할 수 있습니다. 채권과 주식의 일부 특성을 공유하는 또 다른 종류의 투자는 상업용 부동산입니다.
우선주는 특히 고소득을 원하는 투자자에게 투자 포트폴리오에 귀중한 추가가 될 수 있습니다. 그러나 모든 투자와 마찬가지로이 선택이 자신의 필요에 맞는지 확인하고 투자와 함께 발생하는 위험을 기꺼이 수용 할 수 있는지 확인해야합니다.
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