iPO 란 무엇이며 iPO에 투자하는 방법 (6 가지 시나리오)

기업 공개에 투자해야합니까?

IPO에 투자 할 계획이십니까? 자신이 무엇을하고 있는지 알아야합니다. IPO가 무엇인지 가장 잘 이해하기 위해 먼저 용어를 정의하겠습니다.

IPO는 기업 공개를 의미합니다. 새로운 회사의 삶에서 주식 중개인의 서비스를 통해 다양한 증권 거래소에 상장을 통해 일반 대중에게 주식이 제공되는시기입니다.

다음은 Warren Buffet이 하나에 투자하는 것에 대해 말한 것입니다. "IPO 투자는 어리석은 게임이며 투자자는 투자하는 것보다 멀리 떨어져있는 것이 좋습니다."

주식 시장의 일반적인 합의는이 성명을 뒷받침하며 평균 주식 투자자는 IPO 제안을 멀리해야한다고 말합니다.

그렇다면 주식이 IPO가 될 때마다 왜 그렇게 흥분할까요? 주식 투자 대중의 많은 사람들이 게임에 참여하고 싶어하는 이유는 무엇입니까?

나는 IPO 투자 분야의 전문가라고 주장하지 않지만, 짧은 기간 동안 IPO 투자에 어떤 일이 일어날 수 있는지를 보여주는 다양한 시나리오 (그 중 6 개)의 예를 보여줌으로써 이러한 질문에 대한 답을 제공 할만큼 충분히 알고 있습니다. 장기 및 장기.

이 기사의 핵심으로 들어가기 전에 먼저 IPO가 무엇인지, 그리고 어떻게 생겨나는지에 대해 다소 어둠 속에있을 수있는 독자들에게 먼저 말씀 드리겠습니다. 새로 형성된 회사의 삶에서 다음과 같은 이벤트 연대기는 독자들에게 IPO라는이 생물이 어떻게 태어나고 양육되는지에 대한 좋은 아이디어를 제공 할 것입니다.

회사의 탄생

창업 초기 나 초기에 사업은 아마도 제작자의 마음 속에있는 개념으로 만 시작될 수 있습니다. 그것은 신제품 발명 일 수도 있고 새로 고안된 서비스 계획 일 수도 있습니다. 창작자 / 창작자는 자신의 창작물을 외부 세계에 홍보하고 판매하는 사업을 형성하여 자신의 컨셉을 물질적 존재로 전환합니다.

대부분의 상황에서 제작자 / 창작자는 사업을 시작하는 데 필요한 모든 자원과 자격을 보유하고 있지 않습니다. 금융, 마케팅 노하우, 법적 요구 사항 및 제조 역량은 새로운 비즈니스에 필요한 필수 요소 중 일부에 불과합니다. 이러한 요구 사항을 제공하기 위해 파트너가 호출 될 수 있습니다.

이 첫 번째 투자자 / 파트너 그룹은 새로 형성된 기업의 창립자라고 더 잘 알려져 있습니다. 전부는 아니지만 대부분의 창립자들은 시장에 진입하려는 첫 시도에서 벤처 자금을 조달하기 위해 자신의 돈을 투자합니다. 사업이 성장함에 따라 창업자들은 유아 회사의 지속적인 성장을 위해 더 많은 자본을 투입해야 할 필요성에 직면하게됩니다.

자신, 가족 및 친구의 개인 자금과 외부 대출을 모두 소진 한 후 회사의 재원은 더 이상 회사의 야심 찬 프로젝트를 지원하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 성장 동력을 유지하기 위해 대규모 자본 투입이 필요한 시점에 도달했을 수 있습니다.

엔젤 투자자 (외부 투자자) 및 벤처 캐피탈 회사

창업자가 엔젤 투자자 나 벤처 캐피탈 회사를 초청하여 필요한 자금을 주입함으로써 외부 투자자에게 의지 할 수있는시기입니다. 엔젤 투자자는 회사가 비즈니스 목표를 실현하는 데 도움을주고 성공을 통해 막대한 수익을 올릴 수 있기를 희망하며 신생 기업이나 신생 기업에 투자하는 부유 한 개인 또는 부유 한 개인 그룹입니다.

벤처 캐피탈 회사는 엔젤 투자자와 매우 유사합니다. 벤처 캐피탈 회사는 일반적으로 유망한 신규 사업에 종자 자금 또는 추가 자금을 투자하는 것이 주 목적인 자체 주주 또는 파트너를 보유한 기업 회사입니다. 청년 기업을 재무 건전성과 가치가 높은 위치로 성장시켜 결국 수익성이 매우 좋은 기업으로 일반인에게 제공 될 수 있도록 노력하고 있습니다. 이것이 벤처 캐피탈 회사의 궁극적 인 목표입니다. 회사의 주식을 일반 대중에게 그들이 지불 한 것보다 훨씬 더 높은 가격으로 판매하는 것은 주식의 최초 공개를 통해 이루어집니다.

기업이 상장되어야하는 이유는 무엇입니까?

민간 기업이 주식을 대중에게 제공하여 공기업이되는 데에는 크게 세 가지 이유가 있습니다. 무엇보다도 기업 공개를 통해 기업은 추가 주식 자금을 조달하기 위해 막대한 자본 기반에 도달 할 수 있습니다.

또 다른 이유는 엔젤 투자자 및 / 또는 벤처 캐피탈리스트와 함께 원래 창립자가 공모를 통해 주식에 가치를 더하기를 원할 수 있기 때문일 수 있습니다. 초기 공모 또는 IPO는 증권 거래소에 상장 될 때 사실상 주식의 공개 경매가됩니다. 거의 모든 경우에, 주가는 유망한 새로운 기업의 기초 수준에 들어가고 있다고 믿는 불안한 구매자에 의해 열광적으로 입찰됩니다.

세 번째 이유는 IPO를 통해 회사 창립자와 후속 지분 투자자가 공개 시장에서 자신의 주식을 쉽게 거래 할 수 있기 때문입니다.

기업 공개에는 어떤 과정이 포함됩니까?

첫 번째 단계는 투자 대중에게 회사 주식을 제공하기 위해 승인을 얻는 모든 합법성을 통과하는 길고 비용이 많이 드는 프로세스를 수행 할 관리자를 지정하는 것입니다. 이것은 투자 은행이 작동하는 곳입니다.

지정된 투자 은행 또는 투자 은행 컨소시엄이 IPO 프로세스를 인수합니다. 이는 기업이 IPO 프로세스의 모든 단계를 거치는 데 필요한 모든 조치에 대해 전적인 책임을진다는 것을 의미합니다. 여기에는 공모라는 주된 목표를 달성하는 매우 긴 과정에서 상당히 상당 할 수있는 관련된 모든 비용과 비용을 흡수하는 것이 포함됩니다.

무엇보다도 그들은“안내서”라고하는 가장 중요한 문서 / 브로셔를 준비합니다. 이 팜플렛은 투자자에게 회사의 사업에 대한 설명, 재무 제표, 임원 및 이사의 약력, 보상에 대한 자세한 정보, 진행중인 소송, 물성 목록 및 기타 중요한 정보 ^(Wikipedia) 와 같은 중요한 정보를 제공합니다. ⁾. 이 안내서는 언더라이팅 컨소시엄 및 중개 회사가 잠재적 투자자에게 배포합니다.

IPO 안내서의 샘플 커버

그들의 서비스를 위해 투자 은행 컨소시엄은 IPO에서 새로 발행 된 모든 주식의 큰 덩어리를 보장받습니다. 컨소시엄은 매입을 신청 한 모든 주식을 매수할 의무가 있습니다. 주가는 할인 된 가격으로 컨소시엄에 제공되며, 이러한 방식으로 서비스에 대한 지불을 유도합니다.

컨소시엄은 주식 시장 (IPO 날짜 또는 이후)에서 일반 시장 가격으로 주식을 공개적으로 판매 할 수 있습니다. 고의적이든 아니든, 상장 전 주식은 항상 저평가되기 때문에 공개적으로 거래되는 주가가 정가보다 높을 것이라는 것은 거의 확실합니다. 이것은 역사적으로 거의 모든 IPO의 경우였습니다.

예: 발행 회사는 IPO 이전 주식을 $ 10에 가격을 책정 할 수 있지만 할인 된 가격 $ 8.00 또는 $ 10 미만의 가격으로 컨소시엄에 제공 할 수 있습니다. IPO 날짜에 주식은 예를 들어 $ 15 이상으로 공개 시장에 진입 할 수 있으며,이 경우 컨소시엄은 보유 자산을 죽일 것입니다.

누가 Pre-IPO 가격으로 주식을 사게됩니까?

안타깝게도 외부 투자자라고 불리는 일반 주식 투자자에게는 쉽지 않습니다. 실제로 일반 외부 투자자가 IPO 이전 가격으로 새로 발행 된 주식을 취득하는 것은 거의 불가능합니다.

이것이 IPO 오퍼링에서 일어나는 일입니다.

필요한 모든 합법성을 준수한 후, 발행 회사와 투자 은행 컨소시엄은 이제 IPO 전 가격으로 모든 이해 당사자에게 IPO 주식을 할당 할 준비가되었습니다. 일반 투자자들에게 주식을 공개 할 가격과 날짜가 정해져 있습니다. 그러나 그러한 날짜 이전에 사전 IPO 주식을 보유한 당사자는 가장 소중한 고객 및 친구에게 주식을 할당하기 시작합니다. 이들 중 대부분은 기관 투자자들과 Charles Schwab, Fidelity Investments, TD Ameritrade, Scottrade 등과 같은 대규모 주식 중개인 및 투자 회사입니다. 주식이 할당 된 Pre-IPO 주식의 수령자는 차례로 자신의 일부를 자신의 가장 가치있는 고객에게 할당합니다.

Pre-IPO 공유를받는 소중한 고객은 누구입니까?

사용되는 중개 회사에 따라 가치있는 고객은 일반적으로 하나 이상의 범주에 속합니다. 회사와 자산이 최소 $ 250,000 이상인 계좌를 보유한 사람, 일정 기간 동안 대규모 주식 블록을 여러 번 거래 한 사람 (예: 12 개월 동안 30 회 이상) 또는 중개중인 대규모 주식 포트폴리오를 보유한 사람 회사의 직접 관리.

고객이 현상금을 받기 위해 충족해야하는 각 회사에서 요구하는 다른 요구 사항이있을 수 있습니다. 외부 투자자가 이러한 요구 사항을 충족하지 않는 한 IPO 날짜에 공개 시장에서 주식을 매입해야합니다.

주식 시장 지혜와 달리 IPO는 실제로 좋은 투자가 될 수 있습니다

대부분의 현명한 주식 시장 전문가들은 다가오는 IPO에 투자하지 말라고 조언하지만 IPO가 좋은 투자였던 상황이 있습니다. 그러나 IPO 주식을 매수하는 것은 단순한 추측이라는 것을 알아야합니다. 당신이 인수하는 회사가 나중에 환상적인 수익을 거둘 수있는 성공적인 벤처로 성장할 것이라는 것은 내기입니다.

FANG 주식과 같은 성공적인 사례는 IPO에서 이익을 거두는 것에 대해 생각할 때 항상 염두에 둡니다. FANG은 F acebook, A mazon, N etflix 및 G oogle을 나타냅니다. 이 회사들은 초기 공모에 투자 한 사람들에게 상상할 수없는 부를 가져 왔습니다. (이 글을 쓰는 시점에서) 큰 수익을 제공 한 다른 일부로는 Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Shopify (SHOP), Square (SQ), Baidu (BIDU) 등이 있습니다. 이것은 드물고 자주 발생하지 않는다는 점을 명심하십시오.

담장의 다른쪽에는 IPO 당일에 매수 한 사람들에게 완전히 실망한 IPO가 있습니다. 승자와 패자를 비교하면 양쪽 모두 짝수 정도가되는 것 같습니다. 그러나 장기적으로 패자보다 승자가 더 많은 것 같습니다. 이것은 장기적인 IPO 투자가 갈 길이라는 것을 말해 주나요?

알아 보자.

IPO 투자시기에 대한 6 가지 시나리오

지난 몇 년간의 이전 IPO를 살펴보고 이에 대한 투자에 대한 6 가지 시나리오를 설계했습니다. 투자시기와 청산 일의 6 가지 상황은 다음 표에 설명되어 있습니다. 내 리뷰는 2015 년과 2016 년에 무작위로 선택된 IPO를 다룹니다. 그중 16 개가 전부입니다.

각 IPO에 $ 5,000를 투자했다면 2015 년과 2016 년 2 년 동안의 총 투자 자본은 $ 80,000 ($ 5,000 x 16 IPO)이되었을 것입니다.

시나리오 1

표 1의 첫 번째 시나리오에서는 IPO의 첫 번째 날짜에 각 주식을 매수하고 1 주일 후에 포지션을 매도하거나 마감한다고 가정했습니다. 16 개 주식 중 7 개는 승자 9 개는 패자였다. IPO 날짜마다 모든 주식에 5,000 달러를 투자했다고 가정하면, 1 주일 보유의 결과는 9 개의 주식을 잃고 7 명의 승자 만 있음에도 불구하고 달러 기준으로 약간의 플러스 수익 ($ 85,923)입니다. 표에서 볼 수 있듯이 Shopify와 Fitbit은 모든 패자를 보상 할만큼 큰 승자였습니다.

시나리오 2

두 번째 시나리오 인 표 2에서는 IPO의 첫 번째 날짜에 각 주식을 매수하고 한 달 후에 매각했습니다. 9 명의 승자에서 7 명의 패자가 있었고, 더 나은 엔딩 달러 가치와 높은 퍼센트 이득 률을 가졌습니다.

시나리오 3

이제 시나리오 3, 표 3으로 넘어가 보겠습니다. IPO 주식은 첫날에 매수되었고 6 개월 후에 매각되었습니다. 여기서 우리는 10 명의 승자와 단 6 명의 패자를 찾습니다. 이 경우, 더 많은 수의 우승 포지션에도 불구하고 최종 결과는 처음 두 상황만큼 좋지 않았습니다.

시나리오 4

시나리오 4, 표 4에서 IPO 주식은이 기사가 작성된 2018 년 3 월 22 일까지 장기적으로 보유되었습니다. 초기 IPO는 2 년 이상, 후기 IPO는 1 년 이상 개최되었습니다.

2018 년 3 월 22 일, IPO 주식 포트폴리오는 10 명의 승자와 6 명의 패자를 배출하여 총 $ 149,810의 가치를 얻었습니다. 이는 87 % (149,810 ÷ 80,000)의 투자 수익을 나타냅니다. 3 년 미만의 보유 기간 동안 나쁜 수익이 아닙니다.

시나리오 5

이제 상황을 약간 조정하면 어떻게되는지 살펴 보겠습니다. 공모 첫날에 IPO 주식을 매수하는 대신 각 출시일로부터 1 주일 후에 각각 매수했다고 가정 해 보겠습니다.

이 시나리오는 가장 많은 수의 승자와 패자를 생성했습니다. 총 가치가 시나리오 4만큼 좋지 않더라도 70 %의 좋은 ROI를 반환했습니다.

시나리오 6

이 시나리오에서는 공개 일로부터 한 달 후에 IPO 주식을 매입했습니다.

시나리오 5에서와 같이이 프로그램은 동일한 수의 우승자를 산출했지만 총 가치는 시나리오 5보다 훨씬 적습니다.

결론

이 기사에서 제가 제시 한 수치를 바탕으로 IPO에 장기적으로 투자하는 것이 좋은 투자가 타당하다고 말하는 것이 안전합니까?

숫자가 말하는 것은 단기간에 살인을 할 것이라는 기대를 가지고 IPO에 투자해서는 안된다는 것입니다. 그러나 장기적으로는 IPO가 좋은 투자 인 것처럼 보입니다.

이 수치는 또한 1 주일이나 1 개월을 기다리기보다는 출시 첫날에 IPO 문제를 입력하는 것이 합리적임을 보여줍니다.

IPO가 본질적으로 투기 적이라고 생각하는 사람들에게 여기에 표시된 숫자는 IPO에서 추측 할 가치가 있습니다.

독자는이 기사에 표시된 주식이 무작위로 선택되었음을 명심해야합니다. 같은 운동을했지만 FANG 주식과 테슬라 (TSLA), Nvidia (NVDA), Shopify (SHOP), Square (SQ) 및 Baidu (BIDU)와 같은 무거운 가중치를 포함하면 숫자가 무엇을 보여줄지 궁금합니다.

나는 당신 자신의 결론을 도출하기 위해 당신에게 맡깁니다.