왜 tsla가 주식 희석을했을까요?

보통주 제공이란 무엇입니까?

옵션, 컨버터블 어음 등 더 복잡한 형태의 오퍼링이 있지만이 기사에서는 기본 보통주 오퍼링 / 희석 / 배치에 대해 설명합니다. 주식 공모는 단순히 회사가 공개 시장에서 자금을 조달하기로 결정한 경우입니다. 회사는 일반적으로 여러 투자 은행 (거래의 인수자)과 대화하고 특정 제공 가격으로 더 많은 주식을 발행합니다.

회사의 100 %를 소유하고 있으며 부채이자 상환을 위해 돈을 모으거나 새로운 기술을 구축하려고한다고 가정 해보십시오. 은행의 MBA "마법사"가 귀사의 가치를 결정하는 특정 가격에 귀사 소유의 5 %를 판매 할 수 있습니다. 이 예는 오퍼링이 아니라 단순히 비즈니스 지분을 판매하는 것입니다.

그러나 회사는 100 % 소유권 (간단 함을 위해)에 매핑되는 10 개의 주식을 보유하고 있으며 6 개의 주식을 소유하고 있습니다 (따라서 과반수 지분의 60 %). 주식을 발행하여 주식 수를 20으로 두 배로 늘리고 총 12 주를 줄 수 있습니다 (여전히 60 %). 그러나 이제 1 주 소수 지분 (이전 10 %)을 소유 한 투자자는 현재 20 주 중 1 주 (또는 5 %)로 희석 될 수 있습니다! 이 예는 과장되고 단순화되었지만 전체적인 그림을 제공합니다.

진지한 주식 제공의 실제적이고 고전적인 예는 영화 The Social Network에서 볼 수 있듯이 Eduardo Saverin의 Facebook 소유권이 크게 희석되었을 때였습니다. Quora의이 링크는 어떻게 발생했는지에 대한 더 많은 컨텍스트를 제공합니다.

희석 / 제안 기간 동안 주가는 어떻게됩니까?

상식은 당신이 주식을 소유하고 회사가 당신의 주식을 늘리지 않고 더 많은 주식을 발행하면 주가가 내려 간다는 것을 말할 것입니다. 그러나 주식 시장의 대부분의 것들과 마찬가지로 흑백이 아닙니다. 아래에서는 최근 주식 제공 및 그 결과에 대한 다양한 예를 자세히 설명합니다.

DRYS-독성 희석제

제 생각에 DryShips Inc. (상장 폐지 이후)는 독성 희석제의 전형적인 예입니다. 그들은 마케팅 및 투자자 투기를 사용하여 주가를 높이고 이에 따른 평가를 통해 높은 가격으로 주식을 발행하고 경영진에 현금을 가져오고 투자자 가치를 파괴 할 수 있습니다.

회사가이를 충분히 자주 수행하면 주가가 너무 낮아 최소 거래소 상장 가격 요구 사항을 충족하지 못하므로 역 분할을해야합니다. 이것은 주식 수를 절반으로 줄여 가격을 두 배로 늘리는 것을 의미합니다. 따라서 2 주를 $ 5에 보유했다면 2: 1 역 분할 후 1 주를 $ 10에 소유하게됩니다.

역 분할은 주주 가치에 명시 적으로 영향을주지 않기 때문에 (하지만 분명히 가격 차트에 영향을 미침)이 기업 활동을 위해 과거 가격 차트를 "다시 조정"해야합니다. 이것이 DRYS의 역사적 가격이 너무 미쳐 보이는 이유입니다. 역 분할 조정으로 인해 이전 시계열에 분할이 완료된 요인이 곱해지기 때문입니다.

아래 DRYS의 가격 차트는 독성 희석제를 상징합니다. 이제 쉽게 알아볼 수 있습니다! 그러나 참고- 이것은이 주식이 좋은 짧은 것을 의미하지 않습니다! 어쨌든 주식을 공매도 할 수 있다고 가정하면 매우 높은 일일 대출 금리를 지불하게됩니다. 또한 모든 짧은이자 때문에이 주식은 2016 년에 며칠 만에 약 4 달러에서 102 달러로 장대 한 숏 스퀴즈를 기록했습니다.

DRYS 조정 된 역사적 가격 차트

FT 알파 빌

PSTV-희석이 킬러 일 때

2019 년 9 월 PSTV는 시가 총액이 1,000 만 달러 미만이며 NASDAQ에서 거래되었습니다. 460 만 달러의 상환 지급을 발표 한 후 (그들의 규모를 고려할 때 막대 함) 주가는 몇 시간 만에 8 달러에서 16 달러로 상승했습니다. 그러나 장수 거래자들은 거래일 중반에 주식이 중단되고 회사는 공모를 발표했습니다. 뉴스 속보 직후 주가는 4 달러 이하로 떨어졌다. 그러나 회사가 반드시 나쁜 제안을했다는 사실은 아니 었습니다. 주가가 약 $ 16에 거래되고 있다는 사실이었고 PSTV는 보통주 1 개 + 영장 1 개를 합산 가격 $ 5로 발표했습니다!

여기서 이야기 의 교훈은 오퍼링의 가격이 일반적으로 오퍼링 메커니즘 자체보다 더 중요하다는 것입니다! 아래에서 두 가지 예를 더 다룰 것입니다.

PSTV 1-Y 역사적 가격 차트

야후 금융

TINO-희석이 축복 일 때

2019 년 9 월 19 일 OTC 주식 인 Tamino Minerals Inc.는 8 월에 이미 사모를 진행할 것이라고 공개 한 가격에 대한 세부 정보를 발표했습니다. 주식은 전날 0.0035 달러 (맞아요, 정확히 읽었습니다)에 거래되었고, Tamino는 개장 종목 직전에 그들의 제안이 $ 0.1에 1,500 만 단위를 배치했다고 발표했습니다.

그래서 그들이 주주들에게 희석을하고 있었지만, 개인 구매자는 주당 0.1 달러를 지불 할 의사가 있었는데, 현재 시장 가치가 0.0035 달러로 거의 x29 프리미엄을 나타냅니다! 다음 몇 시간 동안 주가는 거의 + 200 % 인 0.01 달러로 고점을 치렀습니다. 이것은 OTC 세계에서 미친 움직임은 아니지만 훨씬 더 높을 수는 있지만 (그러나 그렇지는 않았지만) 배치 / 희석 가격이 현재에 비해 매력적일 때의 전형적인 예입니다. 시장 가격, 기업 행동이 강세입니다.

TINO 1-Y 역사적 가격 차트

야후 금융

TSLA의 최근 희석은 어디에 적합합니까?

Tesla는 2020 년에도 엄청난 가격 인상을 보 였는데, 이는 소매 및 기관 거래자들의 짧은 압박 때문일 수 있습니다. 올해 초에도 그들의 주가는 약 400 달러 였는데, 이는 이미 창립 이래 최고치를 기록했습니다.

Tesla의 경영진은 짧은 기간 동안 눈에 띄게 증가하여 불과 1 주일 전에 960 달러에 도달 한 것을보고 획기적인 밸류에이션으로 자금을 조달 할 수있는 기회를 분명히 보았습니다. 2020 년 2 월 13 일 SEC에 제출 된 Tesla의 Form 424B5를 살펴보면 제공 사항에 대한 세부 정보를 볼 수 있습니다.

테슬라는 현금 거래 마감시 (전 거래일) 시장 가격이 767.29 달러라고 밝혔다. 더 나아가서, 그들은 약 20 억 1 천만 달러의 순수익을 위해 2,650,000 주가 발행 될 것이라고 말하면서 시장에서 주식 가격을 책정했습니다. 주가가 불과 7 개월 전 약 180 달러 였고 한 달 전에 400 달러라는 점을 고려할 때 시장 가격은 매우 낙관적 인 신호로 간주되었습니다 (따라서이 기사의 시점에서 가격 움직임은 900 달러 이상으로 돌아갑니다). 예를 들어 가격이 350 달러 였다면 완전히 다른 이야기가 될 것입니다.

TSLA 가격 차트-개시 이후

야후 금융

요약하자면

요약하면, 오퍼링은 투자자에게 좋거나 나쁠 수 있으며 실제로 주식 가격에 달려 있습니다.

이 기사에서 우리는 주식 가격을 상승시킨 독성 희석제, 혈욕 희석 및 희석의 예를 보았습니다. 그러나 대부분의 상황에서 주식이 너무 빨리 올라갈 경우, 특히 회사가 과거에 그렇게하는 습관을 보여준 경우, 제안이 진행 중일 수 있으므로주의해야합니다.

항상 그렇듯이 연구를 수행하고 위험 관리를 잘하십시오.