정의 된 위험 전략으로 스톡 옵션을 거래하는 방법

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스톡 옵션은 시간이 지남에 따라 가치를 잃고 논리를 뒤집어 유리하게 사용할 수 있습니다. 옵션을 사용하여 최대 위험을 잠글 수도 있습니다. 이 전략으로 승산을 유리하게 만드는 방법을 보여 드리겠습니다.

옵션이 가치를 잃는 경향이있는 이유에 대한 이해부터 시작하겠습니다.

1. 옵션을 매수할 때 기본 주식이 특정 날짜까지 특정 가격을 초과 할 것이라는 베팅을하는 것입니다.
2. 지정한 날짜까지 해당 가격에 도달하지 못하면 가치가 만료됩니다.

옵션에는 구매시 시간 프리미엄이 추가됩니다. 만기일에 가까워지면 시간 프리미엄이 약화되고 옵션의 가치가 하락합니다.

스톡 옵션을 매수할 때, 주식은 올바른 방향으로 이동해야하며 돈을 벌 수있을만큼 충분히 멀리 이동해야합니다. 옵션 매도자 또는 옵션 작성자의 편이되는 것이 가장 좋습니다.

옵션의 작가가되는 방법

옵션을 매수하는 대신 매도합니다. 당신은 옵션 작성자가 됩니다. 모든 주식 / 옵션 중개인이이를 허용합니다.

그것은 논리를 뒤집습니다. 이제 침식 시간 프리미엄이 귀하에게 유리하게 작용합니다.

"옵션 쓰기"는 소유하지 않은 옵션을 판매하는 데 사용되는 용어입니다. 공매도라고도합니다.

옵션을 어떻게 작성합니까? 주식을 사고 파는 것처럼 중개인 계정에서 판매합니다. 그러나 옵션을 작성할 때 "판매 후 오픈" 주문을 표시합니다 . 그것은 당신이 거래를 개시하고 있기 때문입니다.

내가 이것을 일부 사람들에게 설명하려고 할 때 그들은 당신이 소유하지 않은 것을 팔 수 있다는 것을 결코 알지 못했다고 말합니다. 그것은 단순히 거래를 후진시키는 것이며, 옵션으로 당신에게 유리한 배당률을 두는 방법입니다.

결국 거래를 종료하려면 다시 구매해야합니다. 이는 "마감 구매" 주문으로 이루어집니다. 그러나 항상 재구매 할 필요는 없습니다. 기초 주식이 행사 가격 (내 가격이라고 함)을 지나치지 않으면 해당 옵션은 무가치하게 만료되며 재구매 할 필요가 없습니다. 당신은 그것을 만료시키고 당신이 그것을 위해 얻은 모든 돈을 유지합니다.

만료 될 때까지 기다리지 않는 것이 좋습니다. 특히 이미 50 %의 수익이 있고 만료까지 아직 많은 시간이 남아있는 경우에는 더욱 그렇습니다. 내가 앞서 말한 것을 기억하십시오. 대부분의 옵션은 시간이 지남에 따라 가치가 떨어집니다. 따라서 판매 한 것보다 적은 비용으로 다시 구매할 수 있으며 그 차이를 이익으로 유지합니다.

옵션을 공매도한다는 것은 무엇을 의미합니까?

두 종류의 옵션이 있습니다. PUT 및 CALL. 우리의 전략을 사용하면 이러한 옵션을 구매하는 것이 아니라 판매 할 것입니다. 이를 공매도라고합니다. 다시 한 번 옵션을 작성하고 있습니다.

• CALL을 매도하면 만기일 이전에 특정 가격으로 기초 주식을 매수할 권리를 누군가에게 매도하는 것입니다.
• PUT를 판매하는 것은 만료일 이전에 특정 가격으로 자신의 주식을 판매 할 권리를 누군가에게 판매하는 것입니다.

이러한 전략을 거래하는 방법에는 세 가지가 있습니다.

1. 주식을 소유하고있을 때 콜 옵션을 매도하십시오.
2. 어쨌든 주식을 소유하고 싶을 때 PUT 옵션을 매도하십시오.
3. 옵션을 판매하고 더 저렴한 옵션을 구입하여 위험을 정의하십시오.

세 번째 기법을 사용하면 기본 주식을 사고 파는 데 관여하지 않습니다. 프로세스는 발생하는 것보다 빨리 종료됩니다.

다음 섹션에서 이러한 세 가지 기술을 모두 자세히 설명하겠습니다.

옵션의 만료일은 하루에서 몇 년까지입니다. 저는 30 일 옵션을 작성하는 것을 좋아합니다. 시간 프리미엄은 지난 30 일 동안 빠르게 감소하며 공매도 할 때 유리합니다.

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방법 # 1: 이미 주식을 소유하고있을 때 통화 판매

이미 특정 주식을 소유하고 있고 향후 30 일 동안 많이 움직일 것이라고 생각하지 않는다면 다른 사람에게 해당 주식에 대한 CALL 옵션을 매도하여 추가로 돈을 벌 수 있습니다.

귀하는 합의 된 가격으로 주식을 "콜"할 권리를 판매하고 있습니다. 이제 CALL 옵션이라고하는 이유를 알 수 있습니다.

주식이 떨어지거나 30 일 동안 동일하게 유지되면 옵션은 가치가 없어지고 옵션에 대해 얻은 모든 돈을 유지합니다.

당신은 아마 "하지만 나는 주식에서 돈을 잃었다!"라고 생각할 것입니다.

당신은 여전히 ​​주식을 가지고 있고, 당신은 또한 주식의 더 낮은 가격을 보충하기 위해 만료 된 콜 옵션으로부터 여분의 돈을 가지고 있습니다.

대상 통화 옵션을 판매하면 무엇이 잘못 될 수 있습니까?

매도하는 옵션에 대한 기초 주식을 소유하고있는 경우 가격이 옵션의 행사가보다 높을 경우 보상을받습니다.

이 경우 귀하의 주식은 귀하로부터 떨어져 나갑니다. 즉, 옵션 매수자는 지금보다 더 가치가 있더라도 합의 된 가격으로 귀하의 주식을 매수할 권리가 있습니다.

30 일 동안 많이 움직이지 않을 것으로 생각되는 주식으로이 작업을 수행한다는 것을 기억하십시오. 그리고 옵션을 판매 할 때받은 모든 프리미엄을 유지합니다. 따라서 주식을 잃어도 거래에 들어가기 전의 가치 이상을 받았으며 옵션의 프리미엄도 유지했습니다.

최악의 경우는 무엇입니까?

일어날 수있는 끔찍한 일은 주식이 비정상적으로 높은 가격을 기록하고 합의 된 옵션 행사 가격을 매도해야한다는 것입니다. 당신은 그 엄청난 이익을 얻지 못했지만 옵션을 팔아서받은 돈을 유지합니다.

이것이 30 일 이내에 만료되는 옵션을 판매하는 또 다른 이유입니다. 이처럼 짧은 시간에 주식이 크게 상승 할 가능성은 더 적습니다. 그러나 발생합니다.

방법 # 2: 주식 소유에 신경 쓰지 않을 때 PUT 봉쇄

주식에 주식이없고 그것을 사고 싶다고 생각하지만 그것이 무엇을할지 확신 할 수 없다면 어떨까요?

이 경우 PUT 옵션을 판매 할 수 있습니다. 즉, 누군가에게 합의 된 가격으로 자신의 주식을 판매 할 권리를 판매한다는 의미입니다. 주식이 30 일 이내에 행사 가격 아래로 내려 가면 주식의 주식을 귀하에게 "보유"할 수 있으며 귀하는 합의 된 가격으로 매수해야합니다. 이것이 PUT 옵션이라고 불리는 이유입니다.

30 일 안에 주식이 올라 간다면, 그들은 그것을 더 많은 가격에 공개 시장에서 팔 수 있습니다. 그들은 선택권을 행사하지 않을 것입니다. 그들은 단지 그것이 만료되도록 내버려 둘 것입니다. 당신은 그들이 지불 한 모든 보험료를 유지할 수 있습니다.

PUT 옵션을 판매하면 무엇이 잘못 될 수 있습니까?

주식이 상승하면 매수를 희망하는 조건에서이 일을한다는 것을 기억하십시오. 그러니 그렇게된다면 문제가되지 않습니다.

주식을 구매할 의향이 없거나 구매할 수없는 경우 PUT 옵션을 판매하고 싶지 않습니다. 당신은 당신의 중개 계좌에 충분한 돈이 있어야하지만 옵션의 구매자가 당신에게 주식을 "넣을"경우에 대비해 주식을 가지고 있어야합니다.

즉, 주식을 살 돈이 있기 때문에 보장됩니다. 따라서 "커버 된"풋 옵션 만 판매하려고합니다. 보험이 적용되지 않는 경우 헐벗은 풋을 판매하는 것이며 최대 위험 가치를 고정하지 않는 한 권장되지 않습니다. 이 전략에 대한 논의가 끝나면 그 전략을 설명 하겠습니다.

그렇다면 주식이 떨어지면 어떨까요? 옵션 매수자는 합의 된 가격으로 주식을 판매합니다. 그 행사 가격은 시장에서 판매하는 것보다 높기 때문에 어쨌든 구매해야합니다. 그러나 옵션을 판매 할 때받은 프리미엄은 유지합니다.

그래서 어차피 주식을 사고 싶을 때만 PUT 옵션을 팔라고 말한 것입니다. 타이밍이나 가격이 잘못되면 주식을 사게 될 수 있습니다.

그렇다고해도 처음 생각했을 때 구입 한 것보다 더 낮은 가격에 주식을 구입하고 있기 때문에 나쁜 것은 아닙니다.

왜 그런 겁니까? 귀하가 매도 한 PUT 옵션은 귀하가 옵션을 매도했을 때보 다 낮은 가격으로 주식을 매수하겠다는 제안 이었기 때문입니다. 귀하는 주식이 만기일까지 해당 행사 가격 아래로 떨어질 경우 해당 가격으로 주식을 구입하는 데 동의했습니다.

따라서 더 나은 가격에 주식을 구입하고 옵션에 대해받은 추가 프리미엄을 유지해야합니다. 따라서 실제로 주식에 대해 훨씬 적게 지불했습니다.

최악의 경우는 무엇입니까?

주식이 극도로 낮아지면 여전히 합의 된 가격으로 구매하는 것입니다. 그것은 시장에서 훨씬 덜 가치가 있기 때문에 그렇게 큰 거래는 아닙니다.

그러나 어쨌든 주식을 사고 싶을 때만 이것을 수행했습니다. 따라서 이제는 옵션 매각에 대한 이익을 얻었 기 때문에 원래 주식을 매입 한 것보다 더 나은 결과를 얻을 수 있습니다.

옵션 거래 조기 마감

30 일이 지나기 전에 옵션 거래가 진행되는 것을보고 주식을 매수하거나 매도하려는 마음이 바뀌면 옵션을 다시 매수하여 거래를 종료 할 수 있습니다.

옵션이 만기일에 가까워짐에 따라 가치가 떨어지기 때문에 주식이 당신에게 불리하게 작용하기 시작하더라도 옵션이 너무 극단적으로 떨어지지 않는 한 더 낮은 가격에 다시 매수하게 될 수 있습니다.

옵션 프리미엄 가치는 시간이 지남에 따라 감소합니다.

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방법 # 3: 위험을 정의하는 방법

옵션으로 만 작업하고 처음 두 가지 방법에서와 같이 주식 주식을 호출하거나 귀하에게 두는 것을 고려하지 않으려는 경우 최악의 시나리오로부터 보호 할 수있는 전략이 필요합니다.

옵션은 실제로 시간이 지남에 따라 프리미엄 가치를 잃고 이제이 작업을 유리하게 만드는 방법을 알게되었습니다. 그러나 그것은 당신이 CALL 옵션이 당신에게 불리한 경우에 주식을 팔 수 있고, PUT 옵션이 당신에게 불리한 경우 주식을 살 수있는 돈으로 커버되는 경우에만 안전합니다.

그래서 뭐 할까? 위험을 정의 할 수 있습니다. 다른 옵션에서 프리미엄 (매도)을 매도 할 때 동시에 추가 외 가격 옵션을 매수 (매수)하면됩니다.

XYZ를 $ 50에 매도하기 위해 CALL 옵션을 매도하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. CALL 옵션을 구입하여 $ 60에 동일한 주식을 구입할 수 있습니다. 이를 수직 거래라고합니다. $ 50 콜에 대해받은 것보다 $ 60 콜에 대해 더 적게 지불하므로 거래에 대한 크레딧이 있습니다. 그리고 이것이하는 것은 두 행사가의 차이에 대한 전체 위험에 당신을 고정시키는 것입니다.

기초 주식이 아무리 높아도 항상 60 달러에 구매할 권리를 행사할 수 있습니다. 그것을 넘어 서면 여전히 $ 50에 팔아야하지만,이 거래가 당신에게 불리 할 경우 $ 10이 당신의 총 위험입니다.

만료 전에 수직 위치를 종료하는 방법

옵션이 만료 될 때까지 기다릴 필요가 없습니다. 기초 주식을 사고 파는 것도 필요하지 않습니다. 수직 포지션을 매수하여 간단히 거래를 마감 할 수 있습니다. 즉, 콜 매도를 매수하고 매도 콜을 매도하는 것을 의미합니다.

가장 좋은 전략은 수익이 50 % 일 때 포지션을 마감하여 거래를 관리하는 것입니다. 옵션이 만기일에 가까워짐에 따라 가치가 떨어지기 때문에 기초 주식이 많이 움직이지 않으면 그러한 이익을 기대할 수 있습니다.

따라서 수직 거래에 대한 이익을 얻으십시오. 승자를 패자로 바꾸는 예기치 않은 세계 이벤트가 언제 발생할 수 있는지 결코 알 수 없습니다.

가격은 변동하며, 옵션이 무가치하게 만료되기를 바라면서 탐욕스럽지 않는 것이 가장 좋습니다. 게다가 일찍 마감하면 더 높은 프리미엄을받는 다른 거래에 들어갈 기회를 확보 할 수 있습니다.

마무리 중

보시다시피 옵션을 매수하는 대신 매도하여 유리한 배당률을 가질 수 있습니다. 전체 프로세스를 이해하고 거래를 관리하는 방법을 아는 것이 중요합니다. 이 작업을 수행하는 방법에 대한 몇 가지 단서를 제공했으면합니다.

© 2012 글렌 스토크