캡 테이블이란 무엇이며 왜 중요한가요?

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캡 테이블 또는 자본화 테이블은 회사의 지분 소유 자본화를 자세히 설명하는 데이터 모음입니다. 실질적인 측면에서 이것은 최소한 개인 투자자 및 주가와 함께 각 유형의 주식 소유 자본을 찾을 수 있음을 의미합니다. 상황에 따라 캡 테이블이 더 복잡 할 수 있습니다.

신생 기업과 같은 초기 회사는 가장 일반적으로 자본화 테이블을 사용하여 비즈니스의 소유권 지분을 표시합니다. 회사를 누가 통제하고 있는지 보여줄 수 있다는 것은 이러한 초기 단계에서 특히 유용합니다. 그럼에도 불구하고 모든 유형의 비즈니스는 캡 테이블을 준비하면 이점을 얻을 수 있습니다.

캡 테이블의 목적

캡 테이블이있는 데는 여러 가지 이유가 있습니다. 그러나 이들은 모두 "의사 결정"으로 광범위하게 분류 될 수 있습니다. 기업가와 신생 기업은 정확한 자본화 정보에 의존하여 지속적으로 결정을 내려야합니다.

이는 새로운 자금 조달 옵션을 조사하거나 새로운 직원 옵션을 제공 할 수있는 옵션 풀에 충분한 주식이 있는지 확인하려고하기 때문일 수 있습니다. 이 정보가 잘 구성되고 정확하면 이러한 결정을 완벽하고 신속하게 결정할 수 있습니다.

용어 정의

캡 테이블 영역에서 접할 수있는 가장 일반적인 용어는 다음과 같습니다.

자본화-회사의 총 시장 가치
증권-거래 가능한 금융 자산
주식-보유 주식의 가치
주주-회사의 주식을 소유하는 개인 또는 법인
전환 어음-자본으로 전환되는 단기 부채
희석-더 많은 주주가 경쟁에 참여함에 따라 가치 감소

캡 테이블의 일부

상한선 테이블에는 일반적으로 설립자, 투자자, 보통주 주주 및 해당 성격의 기타 법인 인 이름 또는 그룹의 목록이 포함됩니다. 각 이름과 함께 해당 엔터티와 관련된 정보를 찾을 수 있습니다. 여기에는 유가 증권 유형 및 비율 측면에서 소유 한 자산과 회사에 투자 한시기가 포함됩니다.

캡 테이블에 대한 표준화 된 형식이 없으므로 정확한 레이아웃은 회사마다 다를 수 있습니다. 하지만 필요에 따라 대부분의 캡 테이블은 동일한 기본 정보를 저장합니다.

캡 테이블에 저장된 정보의 예

앞서 언급했듯이 캡 테이블에 저장된 정확한 정보는 회사에 따라 복잡성의 정도가 다양 할 수 있습니다. 그러나 캡 테이블의 기본 예에는 일반적으로 각 항목에 대한 다음 필드가 포함됩니다.

주주 이름
투자 일
보유 주식 또는 단위 수
이 투자자에 대한 중요한 정보를 설명하는 간결한 설명.

캡 테이블과 투자자

동기가 시장마다 크게 다르기 때문에 잠재적 투자자가 상한선에서 무엇을 찾는 지 정확히 파악하는 것은 쉬운 일이 아닙니다. 그래도 투자자가 상한선 테이블을 숙독 할 때주의해야 할 몇 가지 일반적인 사항이 있습니다.

캡 테이블은 새로운 투자자를 확보하는 과정에서 중요합니다.

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요리사가 너무 많음

투자자는 일반적으로 캡 테이블에서 다른 투자자의 페이지와 페이지를 보는 것을 좋아하지 않습니다. 투자자가 많으면 산만해질 수 있으며, 산만 함은 잠재적 인 신규 투자자의 눈에 블랙 마크로 간주됩니다. 캡 테이블이 너무 길어서 페이지 나누기가 필요하면 새로운 투자자를 겁 먹게 할 수 있습니다.

불가능한 시나리오

캡 테이블을 사용하면 비즈니스의 잠재적 인 미래에 대해 몇 가지 매력적인 수학을 수행 할 수 있으며 투자자는이를 잘 알고 있으며 해당 수학 또는 스스로 수행 할 수 있습니다. 캡 테이블이 합산되지 않으면 새로운 투자자가 서명하지 않습니다. 이에 대한 예는 현재 투자자에게 필요한 투자 수익을 지원하기에 충분하지 않은 숫자입니다.

개성

우리는 모두 독특하지만 이것이 반드시 캡 테이블로 변환되어서는 안됩니다. 투자자가 모두 자신의 맞춤형 용어를 가지고 있다면 방정식에 상당한 복잡성을 가져와 새로운 투자자에게 위험을 초래합니다.

모자 테이블과 직원

직원과 관련하여 상한선은 인센티브와 목표를 결합하는 좋은 방법입니다. 스톡 옵션을 직원과 잠재적 인 신입 사원에 대한 인센티브로 사용함으로써 창업자 나 원거리 투자자가 아닌 더 많은 사람들이 공유하는 비즈니스 성공에 대한 기득권을 창출 할 수 있습니다.

한도 표는 주어진 시간에 사용 가능하거나 승인 된 옵션의 수를 명확하게 보여줍니다. 그리고 그 시점까지 얼마나 많은 옵션이 사용되었는지. 직원들에게 회사가 어디에 있고 무엇을 위해 노력할 수 있는지에 대한 귀중한 정보를 제공합니다. 야망은 강력한 동기입니다. 직원이 회사를 믿는다면 스톡 옵션에 관심이있을 것입니다.

일반적인 캡 테이블 실수

캡 테이블을 처리 할 때 가장 일반적인 실수가 무엇인지 알고, 당신은 많은 당신은 무엇으로 추측 할 수 있어야 그래서 몇 가지 일반적인 실수를 살펴 보자, 일을.

파이낸싱 라운드의 효과를 올바르게 계산하지 못함

위에서 언급했듯이 캡 테이블이 말할 수있는 이야기는 모두에게 표시됩니다. 자금 조달의 영향을 정확하게 분석하지 못하면 그 실수를 발견하지 못한 잠재적 투자자는 다른 곳으로 돈을 가져갈 것입니다.

누락 된 주주

주주를 "잃어버린"경우, 상한선의 수치가이를 드러냅니다. 이것은 전환 가능한 지폐를 가진 고독한 투자자에게 발생하는 경향이 있습니다. 마찬가지로이자를 등록했지만 실제로 투자 한 적이없는 투자자가 우연히 상한선에 들어간 경우도 있습니다. 두 실수 모두 투자자에게 좋은 징조는 아닙니다.

잘못된 데이트

날짜 입력에 약간 캐주얼하면 세금 납부와 관련하여 주주에게 비용이 발생할 수 있습니다. 이것은 기존 주주들을 해체시킬뿐만 아니라; 미래 투자자를 미루게 될 것입니다.

스톡 옵션을 직원에 대한 인센티브로 사용하는 것은 직원에게 인센티브를주고 회사의 성공을 보장하는 좋은 방법입니다.

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캡 테이블 관리

처음에는 캡 테이블이 자산을 추적하는 편리한 도구 역할을합니다. 일이 진행됨에 따라, 이는 의사 결정 공유 추적 및 일반적으로 더 큰 그림을 보는 데 중요한 도구가됩니다.

주주 연락처, 주식 분할 또는 주식 양도 날짜에 관계없이 매우 유용한 도구가 효과적이려면 캡 테이블의 모든 측면이 정확하고 최신 상태로 유지되어야합니다. 이러한 세부 정보 중 하나라도 꺼져 있으면 비즈니스의 미래에 대한 정보에 입각 한 결정을 내릴 수있는 능력도 떨어집니다.

희석 처리

가장 순수한 의미에서 희석은 더 많은 주식을 사용할 수있게됨에 따라 주식 가치의 손실과 동일합니다. 예를 들어, 회사의 창립 멤버가 주식의 100 %를 소유 한 경우 성공적인 자금 조달은 그 수를 줄입니다. 설립자는 여전히 같은 양의 주식을 보유 할 수 있지만 총 주식 수가 100 % 밖에되지 않기 때문에 총 주식 수의 비율은 낮아집니다.

희석을 처리하는 가장 좋은 방법은 처음부터 관리하는 것입니다. 자금 조달에 서두르지 말고 동의하는 조건에 대해 신중하게 생각하십시오. 두 가지 다른 용어로 인해 주식의 양은 같지만 가치는 상당히 떨어질 수 있습니다.

그러나 대부분의 스타트 업에서 희석은 피할 수없는 성공의 현실입니다. 돈이 눈을 멀게했기 때문에 더 큰 것이 더 낫다고 가정하고 본질적으로 회사를 넘기는 함정에 빠지지 마십시오.

회사를 통제하는 방법

안타깝게도 창립자와 CEO가 자금이 들어 오기 시작하면서 회사에 대한 통제권을 잃는 것은 흔한 일입니다. 대부분의 벤처 기업에서 희석은 불가피 할 수 있지만 피해를 완화하기 위해 할 수있는 일이 있습니다. 기업을 통제하는 방법을 이해하는 것은 모든 기업가에게 필수적인 기술로 간주되어야합니다.

가능한 한 오랫동안 부트 스트랩

인생을 더 편하게 해준다고해서 자금 조달의 함정에 빠지지 마십시오. 추가 자금없이 얻을 수 있다면 현실적으로 가능한 한 오랫동안 그렇게하도록 노력하십시오.

모든 거래를 신중하게 고려하십시오

때로는 거래가 통과하기에는 너무 좋아 보일 수 있으며 때로는 실제로 그렇습니다. 점선에 서명하기 전에 잠재적 인 계약을 적절하게 고려하지 않는 것은 회사에 대한 통제력을 잃는 빠른 방법입니다. 사용 가능한 정보에 대해 자세히 알아보십시오. 나중에 모자 테이블은 어떻게 보일까요? 향후 투자에 어떤 영향을 미칠까요? 모든 사소한 부분에서 거래를 적절하게 고려하지 않았다면이를 수락해서는 안됩니다.

문제가있는 캡 테이블 수정

초기 투자자가 너무 많은 주식을 받았거나 대부분의 창립자가 회사를 떠났거나 또는 상한선이 깨질 수있는 여러 가지 이유가 있는지 여부에 관계없이 다음 자금 조달 전에 문제를 해결하기 위해 모든 노력을 기울여야합니다.

첫 번째이자 가장 명백한 문제는 업데이트 부족 또는 정보 입력시 실수로 인한 잘못된 정보입니다. 이러한 종류의 문제를 해결하는 것은 힘들 수 있지만 향후 자금 조달을하기 전에 우선 순위를 고려해야합니다.

아직 그렇지 않은 경우 필요한 모든 사람이 쉽게 액세스 할 수 있도록 캡 테이블을 만드십시오. 현재 클라우드 서비스 시대에는이를 실현할 수있는 다양한 방법이 있으며 부담을 공유하면 해당 캡 테이블을 수리하는 것이 훨씬 덜 고통 스러울 수 있습니다.

관련 메모에서 표준 스프레드 시트에서 작업하는 경우 전용 소프트웨어로 전환하는 것이 좋습니다. 이렇게하면 업데이트와 관련된 작업 부하를 줄일 수있을뿐만 아니라 캡 테이블을 최신 상태로 정확하게 유지하는 데 도움이됩니다.

또한 베스 팅 옵션을 사용하여 향후 파이낸싱 라운드에서 희석 문제를 완화 할 수 있습니다. 이 경우 투자자는 회사에 대한 상당한 지분을 받지만 특정 핵심 성과 지표에 도달하는 것을 줄일 의무가 있습니다.